Los datos macro lastran al IBEX 35 (-1,13%) y pierde nuevamente los 6.700 puntos
Jornada mixta en el mercado de renta variable a nivel global, una vez que el inicio de la desescalada a nivel mundial coincide con la publicación de nuevos datos macroeconómicos, que reflejan el fuerte impacto en la actividad económica de las medidas de confinamientos adoptadas principalmente a partir de mediados de marzo. Todo ello en un contexto en el que surgen nuevos elementos de incertidumbre como son las consecuencias de la sentencia del Tribunal Constitucional de Alemania sobre el programa de compra de deuda del BCE, y las tensiones entre EEUU y China, al exigir el presidente Donald Trump a la potencia asiática una mayor transparencia sobre el origen del Covid-19.
En la sesión de hoy, las bolsas europeas no consolidan los avances de la jornada de ayer, que se han visto lastradas por la incertidumbre sobre la legalidad del programa de compra de deuda del BCE, el escenario de fuerte recesión de la Eurozona proyectado por la Comisión Europea, y las caídas históricas de los indicadores adelantados PMIs. En concreto, en abril el PMI de servicios de la Eurozona retrocedió hasta 12 puntos, mínimo histórico, mostrando España la peor evolución entre las economías de la zona monetaria. El PMI servicios de nuestro país se contrajo hasta 7,1 puntos, en una jornada en la que también se ha conocido que la llegada de turistas internacionales en marzo cayó un 64,3% interanual (hasta 2 millones). Por su parte, la Comisión Europea ha actualizado sus previsiones para 2020, proyectando una contracción del PIB de un 7,7% anual en la Eurozona y de un 9,4% en España.
Por otro lado, se prevé que en Estados Unidos un número mayor de Estados podrían relajar sus medidas de confinamiento, apoyando así a la reactivación gradual de la economía, al mismo tiempo que el presidente Donald Trump eleva las tensiones con China, lo que podría frustrar la negociación de un acuerdo comercial más completo.
En este contexto, en los principales mercados bursátiles europeos, ha predominado el rojo, con pérdidas en torno a un 1%. En concreto, los mayores retrocesos se han situado en el DAX alemán (-1,15%) y en el IBEX 35 español (-1,13%).
La única excepción ha sido el Footsie inglés (+0,07%), que se ha mantenido prácticamente en plano, apoyado en la depreciación de la libra.
En España, los negativos datos macroeconómicos han lastrado al IBEX 35 (-1,13%), que pierde nuevamente los 6.700 puntos, cerrando en 6.672 puntos. Entre sus componentes, únicamente 6 valores han terminado en positivo, destacando las revalorizaciones de Naturgy (+2,03%), Inditex (+1,46%) y ACS (+1,39%). Por otro lado, en terreno negativo, los descensos más acusados se han situado en ArcelorMittal (-3,74%), Amadeus (-3,61%) y Ence (-3,36%)
En Estados Unidos, a cierre de sesión, sus principales índices bursátiles muestran un tono mixto ante la falta de visibilidad. El S&P 500 frena su escalada a los 2.900 puntos y el Nasdaq Composite se sitúa a ligeros puntos de recuperar el nivel de principios de años (YTD: -0,99%)
Renta fija
En el mercado de renta fija soberana europea han predominado las ventas en el día de hoy, una vez que aumenta la incertidumbre sobre la legalidad del programa de compra de deuda del BCE, en el marco de su mandato de la estabilidad de precios, tras la sentencia de ayer del Tribunal Constitucional de Alemania. Todo ello a pesar de que el Consejo de Gobierno del BCE, tras su reunión de emergencia de ayer, ha reiterado que actúa dentro de su marco legal, como ratificó la sentencia del Tribunal de Justicia Europeo (TJUE) de diciembre de 2018. Sin embargo, el comunicado del BCE no ha disipado las dudas sobre si el Bundesbank, eventualmente, se verá obligado a devolver 528.000 millones de euros adquiridos de deuda pública alemana, ni si tendrá implicaciones legales en el PEPP (Pandemic Purchase Pandemic Programme), recientemente aprobado para paliar los efectos de la crisis del Covid-19
En este contexto, la rentabilidad del bono italiano a 10 años repunta 12 pb hasta 1,97% (cerca de superar nuevamente el umbral de 2%), la del bono alemán a 10 años 7 pb hasta -0,52% y la del bono español a 10 años 6 pb hasta un 0,83%. La excepción hoy se ha producido en la curva soberana griega, cuya TIR del bono a 10 años cae 0,4 pb hasta 2,12%.
Fuera de la Eurozona, también se registran sendos repuntes de TIRes en la curva soberana estadounidense y en la inglesa. En concreto, la rentabilidad del bono estadounidense a 10 años sube 7 pb hasta un 0,73% y la del bono inglés a 10 años 3 pb hasta un 0,24%.
Autores:
Andrés Aragoneses de Andrea
Analista de Singular Bank
Departamento de Desarrollo de contenidos, productos y servicios
Felipe López-Gálvez, MFIA
Analista de Singular Bank
Desarrollo de contenidos, productos y servicios
Departamento de Marketing
Victoria Torre
Analista de Singular Bank
Responsable de desarrollo de contenidos, productos y servicios
(Texto elaborado por Singular Bank)
