La resaca electoral del domingo anterior ha pasado sería factura a la bolsa española que se ha dejado el 2,91% semanal. Los nuevos partidos políticos que se instalarán próximamente en los municipios y autonomías, surgidos como protesta a la corrupción de la antigua clase política y a la crisis económica que aún no se percibe de forma clara para la gran mayoría de ciudadanos, han hecho saltar las alarmas de los inversores extranjeros. Estos nuevos partidos amenazan con desestabilizar la economía española, deshacer reformas necesarias para el crecimiento y cambiar las reglas de juego de sectores regulados. Ciertamente solo ha habido un partido con la vitola del populismo que ha aparecido en el nuevo panorama político y no representa una amenaza por si misma. El resto de formaciones políticas, PP, PSOE y Ciudadanos, aún tendrían la mayoría de los votos. Pero el miedo a que este partido populista, Podemos, pueda asaltar el parlamento español en las próximas elecciones generales de noviembre, junto con la fragmentación del voto, ha hecho que se retiren miles de millones del mercado español. También tendría que ver cierto partido político (el PSOE), si merece la pena darles la alternativa a Pablo Iglesias y los suyos con tal de gobernar nuevamente autonomías y municipios. Nuestro riesgo país se ha incrementado esta semana hasta los 135 puntos básicos.
Esta semana también ha sido nefasta para el resto de plazas europeas. El CAC parisino se deja el 2,62% y el DAX alemán el 3,40%. El Eurostoxx 50 retrocede el 2,95%. Aquí el miedo ha estado de nuevo enfocado a Grecia cuyas negociaciones con las instituciones (BCE, CE y FMI) no parecen avanzar en ningún sentido. Ahora mismo, el Grexit está más cerca.
El dinero es miedoso y los inversores han vendido todo lo que han podido durante esta semana y durante el mes de mayo. No es aconsejable vender ahora salvo que supiésemos que aún veremos retrocesos en los índices durante las próximas semanas. El panorama político está muy caldeado y no invita a nueva alzas. Habrá que esperar a que se aclare la incertidumbre respecto al país heleno para poder ver nuevos avances en los precios de las acciones. Mientras tanto conserve la liquidez, si la tiene, y en los retrocesos vaya posicionándose en buenos valores por fundamentales y en los valores más castigados recientemente pues serán los que primero reboten.
La bolsa sigue siendo el activo más rentable actualmente. Los mercados siguen siendo alcistas a medio y largo plazo. Toda tendencia alcista tiene caídas intermedias y esta es una de ellas. Aguantar chaparrones como este es el precio que debe pagarse por estar en bolsa. Veremos si el Ibex es capaz de aguantar sobre los 11.200 puntos y volver a empezar.
El observador - JM
